（原题目：IPO企业明白：凯旺科技（301182）——国内优秀的安防配置结合器坐蓐企业）

　　1.凯旺科技创立于2009年11月，重要营业是电子精巧线缆结合组件的研发、坐蓐和出卖。公司身手中央研发势力较强，自帮研发的IP67品级防水身手、阻断式防水身手、信号完全性解决身手等多项重点身手已变成范围化坐蓐。公司合营的重要客户搜罗海康威视、大华股份、中兴通信、宇视科技、韩华泰科等。

　　3.公司处于国度兴盛电子与讯息工业化的史籍机会期，凯旺科技主动向军工配备、轨道交通、医疗工具、新能源等范畴拓展。公司本次募投项目统共达产后，将巩固正在安防配置范畴电子精巧线缆结合组件的供应才智，有用治理产能瓶颈题目。

　　4.公司拥有研发和身手利用上风、客户群体上风、团队上风、产物格地限造上风和本钱限造上风，同时也面对着财产范围亟需提拔、融资渠道简单、专业人才亏空和疫情时期采购、坐蓐和出卖症结的规划危险等。

　　河南凯旺电子科技股份有限公司(以下简称凯旺科技)是一家专心于电子精巧线缆结合组件的研发、坐蓐和出卖的高新身手企业，目前产物重要利用于安防配置和通信配置等范畴。公司努力于为安防、通信等范畴客户供给电子精巧线缆结合组件的结合治理计划，并渐渐向军工配备、轨道交通、医疗工具、新能源等范畴主动拓展。

　　凯旺科技的前身周口市凯旺电子科技有限公司于2009年11月4日由陈海刚、陈子敬联合出资设立,设立时注册本钱为500万元。首期出资150万元,个中陈海刚出资142.50万元,陈子敬出资7.50万元；第二期出资350万元,个中陈海刚出资332.50万元,陈子敬出资17.50万元。2016年11月30日，公司将完全变卦设立股份公司。2018年12月19日,凯旺科技意农夫工返创和周口产投对公司举办增资,新增593.25万股。2019年12月5日,凯旺科技将公司股本由6,578.25万股增进到7,186.17万股，新增607.92万股。

　　公司的主开业务是闭于电子精巧线缆结合组件的研发和依托客户对产物需求的坐蓐和出卖，同时为客户正在安防和通信等范畴供给电子精巧线缆结合组件的结合治理计划。

　　1.安防类精巧线缆结合组件产物：重要利用于安防监控编造中各样摄像机，如球型IP摄像机、半球IP摄像机、枪型IP摄像机和一体化IP摄像机等配置与互换机之间的数据传输结合。

　　2.通信类精巧线缆结合组件产物：产物重要用于通信机房电源、数据通讯、互换与传输、基站、存储等配置。

　　公司安防类精巧线缆组件和通信类精巧线缆组件的用处及利用场景分别环境如下：

　　3.消费类及其他精巧线缆结合组件产物：重要利用于阴谋机、数码相机、平板电脑、轨道交通等配置。

　　凯旺科技正在安防备畴拥有较强的竞赛上风，除海康威视和大华股份表，与宇视科技、韩华泰科、天下伟业、姑苏科达等国表里著名安防备畴客户设备了永远的合营干系。正在2021年1-6月，公司的前五大供应商是：江西铜业、华讯实业、盛鼎源电子、万捷电子和南斯电线%。。

　　公司通过向客户供给利用于安防、通信、消费电子等范畴的电子精巧线缆结合组件实行红利，同时接连巩固电子精巧线缆结合组件的研发，不时推出新产物，满意客户不时提拔的多样化需求，提拔重点竞赛力，巩固红利才智。

　　公司周旋新产物开采革新和坐蓐加工身手革新并进的发达战术，设立身手中央，下设结合器研发部、电线研发部、线装研发部，肩负各自范畴产物的计划与开采，同时举办产物坐蓐准则的造订。

　　公司的重要原原料为铜材、胶料、线材、插头组件及端子等，采用“以销定产、以产定购”的采购形式。公司设备了不乱的原原料采购渠道以保障原原料的实时、宽裕供应，依照客户订单及坐蓐规划计算采用接连分批量的办法采购原原料，采购订价办法为商场订价。

　　目前，公司产物重要利用于安防、通信及消费电子范畴，产物品种繁多，分歧客户对线缆组件的规格、职能哀求有所区别，因而公司重要依照客户订单来确定坐蓐计算，接纳“以销定产”的坐蓐形式，以自帮坐蓐为主，局部坐蓐症结举办表协加工，变成了自帮坐蓐和表协加工两种形式。

　　公司接纳直销的出卖形式，直接面向下旅客户。电子精巧线缆结合组件属于专业定造化水平较高的产物，公司重要通过行业展会、新产物推介会、客户会见等办法与客户举办渊博接触，同时依附不乱的产物格地、敏捷相应才智、范围化的坐蓐才智、优质的办事满意客户多样化的产物需求，与重要客户设备了永远不乱的合营干系。

　　公司的现实限造人陈海刚、韩留才伉俪直接和间接合计持有公司64.88%的股份，处于绝对控股位子。

　　截止2021年12月23日，前十大股东合计持股71,891,998股，占比75.02%，环境如下：

　　深圳市凱旺電子有限公司：重要從事電子精巧線纜結合組件的研發、坐蓐和出賣。

　　重慶杭達電子有限公司：爲就近向海康威視正在重慶的手下公司供給電子精巧線纜結合組件産物及物流倉儲辦事。

　　河南凱旺新原料鑽研院有限公司：重要從事精巧結合器組件的研發、利用，以期爲公司主開業務向軍工配備、軌道交通等範疇拓展供給身手研發援幫。

　　公司的高層約束團隊正在精巧電子工業範疇、財政、投資和約束方面擁有著豐厚的實戰履曆和常識蘊蓄堆積。

　　敘述期內，凱旺科技開業收入分袂爲36,446.92萬元、44,318.68萬元、43,755.07萬元和29,383.00萬元，2019年開業收入較2018年拉長21.60%，重要系公司本身競賽才智提拔及下遊安防行業的敏捷發達發動公司營業範圍的敏捷拉長。受2020歲首疫情影響，2020年1-6月開業收入較2019年同期開業收入下滑20.08%，跟著疫情漸漸獲得限造，公司2020年下半年開業收入呈複興性拉長態勢，較2019年同期有所提拔，基于2020年上半年開業收入下滑幅度較大，2020年終年度開業收入較2019年比擬基礎不亂。

　　敘述期內，公司通過不時開采新産物、鞏固坐蓐約束、限造坐蓐本錢等辦法提拔主開業務毛利率，主開業務毛利率分袂爲20.88%、24.73%、21.90%和19.55%。

　　敘述期內，公司重要産物根據利用範疇劃分爲安防類精巧線纜結合組件、通信類精巧線纜結合組件、消費類及其他精巧線月的中報中三類産物的開業收入分袂爲：27,120.42萬元、414.97萬元、1,417.17萬元，其分袂占比爲93.67%、1.43%、4.89%。

　　敘述期內，凱旺科技分袂于2018年12月、2019年12月舉辦了兩次增資。

　　2018年12月19日，凱旺科技准許農夫工返創和周口産投對公司舉辦增資，本次增資竣工後，公司股本由5,985.00萬股增進至6,578.25萬股，新增進593.25萬股股本由農夫工返創、周口産投按5.90元/股以現金辦法認購；個中農夫工返創認購84.75萬股，認購金額500.025萬元，周口産投認購508.50萬股，認購金額3,000.15萬元。

　　2019年12月5日，凱旺科技將公司股本由6,578.25萬股增進到7,186.17萬股，新增進的607.92萬股股本由返鄉創投、華淩投資按7.24元/股的價值以現金辦法認購；個中返鄉創投認276.24萬股，認購金額1,999.9776萬元，華淩投資認購331.68萬股，認購金額2,400.00萬元。

　　依照《深圳證券營業所創業板股票上市規定》第2.1.2條，凱旺科技挑選第一套准則，即近來兩年淨利潤均爲正，且累計淨利潤不低于國民幣5,000萬元。

　　截至2021年12月27日，凱旺科技的開盤價爲38.5元/股，收盤價爲36.15元/股，換手率達30.61%，動態市盈率爲58.45，總市值達34.64億。

　　凱旺科技刊行擬召募資金29,897.62萬元，本次召募資金的利用重要纏繞現有的主開業務和投資項目，分袂爲精巧結合器及結合組件産能擴展項目、研發中央作戰項目和填充滾動資金項目，個中精巧結合器及結合組件産能擴展項目可能有用的填充現有公司産物品種以及提拔産能，該項目將鞏固公司正在安防配置範疇電子精巧線纜結合組件的供應才智。

　　本項目由凱旺科技肩負實踐，計算使用公司現有廠房舉辦裝批改造，搜羅防靜電無塵坐蓐車間2層，尋常坐蓐車間2層，同時置備國表裏優秀坐蓐及檢測配置。通過本項宗旨實踐，將鞏固公司正在安防配置範疇電子精巧線纜結合組件的供應才智，有用治理産能瓶頸題目。同時，爲公司産物正在其他範疇的拓展供給産能保障，爲公司帶來精良的回報和經濟效益。

　　本項目由凱旺科技肩負實踐，項目計算操縱公司已有的自有廠房舉辦更新改造，作戰項目爲6,000平方米研發中央及測驗室土修、內部裝修及配套根蒂步驟作戰，同時計算置備研發配置、研發軟件。本項宗旨實踐將爲公司優化坐蓐工藝身手供給身手革新鑽研平台，進一步優化産物坐蓐身手和工藝秤谌，豐厚公司的産物體例，從而有用提拔公司的歸納競賽力。

　　凱旺科技舉辦填充滾動資金項目，爲營業範圍的敏捷發達企圖了必定的營運資金行爲資金援幫。召募資金填充滾動資金後，可增進公司滾動資産範圍，低落公司的資産欠債率，進步公司的償債才智，正在必定水平上滿意公司營運資金的需求，有幫于公司完全規劃範圍的放大和運營服從的提拔。

　　凱旺科技主開業務爲電子精巧線纜結合組件的研發、坐蓐和出賣，所處行業爲結合器行業。結合器是正在各樣電子編造中實行器件與器件、組件與組件、編造與編造之間舉辦電氣結合和信號傳達用意的根蒂元器件，是組成一個完全編造所必不成少的部件。電子精巧線纜結合組件是由結合器和電線電纜通過必定的端接手法和防護手段拼裝而成的電子元器件。

　　結合器最初重要利用于軍事工業範疇，其大範圍的民用始于二戰自此。目前結合器已淵博利用于通訊、消費電子、安防、陰謀機、汽車、軌道交通等範疇。

　　依照中國財産訊息網頒布的數據顯示，結合器的環球商場範圍已從2011年的489億美元拉長到2019年的722億美元。

　　依照中國財産訊息網頒布的數據顯示，2011年到2019年，中國結合器商場範圍由113億美元拉長到227億美元。

　　結合器行爲電子電途中疏通的橋梁，淵博利用于通訊、安防、消費電子、陰謀機、汽車、軌道交通等範疇，行業財産鏈如下：

　　上遊行業爲凱旺科技所處的中遊行業供給了寬裕、不亂的原原料，其重要有：銅材、膠料、輔幫原料等，個中，銅材占結合器本錢較大，膠料、輔幫原料次之。

　　結合器及精巧組件的下遊行業多、分散廣，大大都的電子産物都能夠成爲結合器及精巧組件的下遊需求商場，精巧組件的産物鏈會越來越豐厚。

　　爲滿意安防監控範疇對高清圖像及時傳輸的哀求，擁有信號傳輸成效的結合器正在職能上須要不時優化升級，使其到達高頻高速傳輸的個性。

　　科技的發展對高清圖像的解決和數據傳輸提出了更高的哀求，須要防備因傳輸編造的氣密性題目對高清圖像和數據的傳輸發生不良影響，結合器及組件須要通過組織計劃及閉系工藝解決到達高度氣密性的哀求。

　　早期的結合器及線纜組件因爲結合點稠密，配套擴充卡槽豐富，導致體積空間較大。跟著5G時期的到來，電途集成及便捷性哀求不時提拔，幼型化、便攜化更多成爲客戶的閉懷點，成爲行業改日發達趨向。

　　國際上，結合器行業有代表性的優秀企業是泰科(Tyco)、莫仕(Molex)、安費諾(Amphenol)等，依附身手和範圍上風正在高端結合器商場攻陷當先位子。

　　正在國內，結合器企業數目稠密，坐蓐的高端結合器同國際跨國巨頭坐蓐的産物雖正在職能方面存正在必定差異，但通過國度計謀的援幫、企業研發才智的接連進步，差異漸漸縮幼，而且國內企業還具有國際跨國企業無法相比的局部上風，如低本錢、靠近客戶、敏捷反映等。

　　1941年泰科企業正在美國創立，目前是環球著名的結合器坐蓐廠商，營業範疇涉及通訊配置、汽車、醫療配置等多個範疇。

　　美國安費諾企業創立于1932年，是環球著名的結合器修築商之一。重要坐蓐電子和光纖結合器、同軸和扁平帶狀電纜以及供給各樣互聯編造。産物重要利用于通信和訊息解決、航空航天、軍事電子、汽車、鐵途、其他交通運輸和工業利用等範疇。

　　立訊精巧工業股份有限公司正在2004年創立，2010年正在深圳證券營業所挂牌上市。該公司重要坐蓐規劃結合線、結合器、聲學、無線充電、馬達及天線等零組件、模組與配件類産物，産物淵博利用于電腦及周邊、消費電子、通信、汽車及醫療等範疇。

　　深圳市得潤電子股份有限公司正在1992年創立，2006年正在深圳證券營業所挂牌上市。該公司主營電子結合器和精巧組件的研發、修築和出賣，産物涵蓋消費電子範疇及汽車範疇。該公司産物淵博利用于家用電器、陰謀機及表圍配置、智老手機、可穿著配置、智能汽車、新能源汽車等各個範疇。

　　凱旺科技的身手中央研發勢力較強，通過聯合客戶産物特質，自幫研發變成了圓形 RJ45 結合器、防水結合安裝、阻斷防水組織的線纜、高速傳輸圓形結合器等 124 項專利身手，自幫研發的IP67品級防水身手、阻斷式防水身手、信號完全性解決身手等多項重點身手已變成範圍化坐蓐，公司的防水結合器專利爲客戶治理了安防配置奇特的氣密性哀求。

　　凱旺科技具有優質不亂的客戶群體，重要客戶搜羅海康威視、大華股份、中興通信、宇視科技、韓華泰科等。公司2017年和2018年相連兩年被海康威視授予“最佳辦事獎”，被大華股份授予“突出供應商”稱謂；2020年度被海康威視授予了“突出供應商”稱謂，被大華股份評爲“政策供應商”。

　　凱旺科技爲吸引和留住突出人才，爲充溢調動公司中高層約束職員、營業骨幹的主動性，創立了周口定國、周口聚國兩個員工持股平台，爲公司規劃約束團隊的不亂和營業接連發達供給了保護。

　　凱旺科技通過正在産物計劃開采、采購、坐蓐和售後等曆程中實踐准則化約束和限造，實行對産物格地的全方位限造；並通過筆直一體化的財産鏈條，確保從原原料到産物格地的相似性和牢靠性。公司正在計劃開采方面，實行産物零部件的系列化、准則化、通用化，盡量低落物料損耗本錢；正在采購方面，設備了合理的詢、議、比價機造及高效的本錢明白編造；正在坐蓐症結，總共實施“不擔當不良品”、“不修築不良品”、“不傳達不良品”的品格約束文明。

　　1.産能範圍亟需提拔。跟著下遊商場需求的增進，凱旺科技營業範圍接連拉長，産能相對虧空成为公司进一步发达的瓶颈之一，限造了公司将蕴蓄堆积的身手、产物、客户等上风进一步转化为经济效益。

　　2.融资渠道简单。凯旺科技现有资金范围及融资情况无法满意其敏捷发达的须要，公司亟需扩宽融资渠道、增进融资范围、巩固资金势力。

　　3.专业人才亏空。因为公司重要坐蓐规划位置位于周口市沈丘县，平等前提下对人才的吸引力不如一线都会，公司正在聘请人才加倍是高端专业人才方面存正在劣势。

　　凯旺科技存正在客户蚁合即宏大客户依赖的危险、疫情时期事迹下滑幅度络续放大、原原料价值上涨、人为本钱上升、商场竞赛、人才流失及员工改换、产物格地、经开业绩季候性动摇、事迹拉长不成接连和“新冠疫情”影响采购、坐蓐、出卖症结的规划危险等。

　　证券之星估值明白提示中兴通信红利才智平常，改日营收获长性平常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值明白提示得润电子红利才智较差，改日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值明白提示大华股份红利才智精良，改日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值明白提示海康威视红利才智精良，改日营收获长性平常。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值明白提示立讯精巧红利才智精良，改日营收获长性突出。归纳基础面各维度看，股价合理。更多

　　证券之星估值明白提示凯旺科技红利才智平常，改日营收获长性精良。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

　　证券之星估值明白提示江西铜业红利才智平常，改日营收获长性精良。归纳基础面各维度看，股价偏低。更多

　　证券之星估值明白提示姑苏科达红利才智较差，改日营收获长性较差。归纳基础面各维度看，股价偏高。更多

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